一种通过局部最大概率估计夏普比率函数的新方法
Wenchao Xu1, Hongmei Lin2, Tiejun Tong3
1Academy of Mathematics and Systems Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing, People's Republic of China.
本研究引入了直接的本地最大概率方法来估计夏普比率函数和波动性,改进了金融计量经济学的传统两步方法. 新方法同时估计了关键的风险/回报指标及其衍生品,提供了更高的准确性和适用性.
科学领域:
- 金融计量经济学 金融计量经济学
- 定量金融是指数量金融.
背景情况:
- 夏普比率函数是金融领域的一个关键的风险/收益衡量指标.
- 现有的估计方法经常使用两步插件方法,这可能是次优的.
研究的目的:
- 提出一个直接的本地最大概率方法,同时估计夏普比率和负日志波动函数.
- 扩展多变量夏普比率估计的方法.
- 评估新方法的性能,并将其与现有技术进行比较.
主要方法:
- 直接本地最大概率估计.
- 同时估计夏普比率和负日志波动函数及其衍生品.
- 为估计者建立联合限制分布.
- 对多变量夏普比率估计的应用.
主要成果:
- 拟议的直接方法同时估计夏普比率和负日志波动函数及其衍生品.
- 确定了估计者的联合限制分布.
- 该方法已成功扩展到多变量设置.
- 数字模拟和真实数据分析 (美国国债数据) 证明了该方法的有效性,并捕获了共变量依赖的效应.
结论:
- 直接局部最大概率方法为估计夏普比率函数和相关波动度量提供了一种高效准确的方法.
- 这种方法比传统的两步程序具有优势,特别是在捕捉复杂的金融动态方面.
- 这些发现对金融计量经济学中的风险管理和投资策略分析具有实际意义.
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