量化ESG相关新闻对中国股票走势的影响
Yan Chen1, Yijia Zheng2, Gaotian Lv3
1School of Finance, Institute of Chinese Financial Studies, Southwest University of Finance and Economics, Cheng du, 611130, China.
Journal of environmental management
|February 17, 2024
概括
环境,社会和治理 (ESG) 新闻对中国股市产生重大影响,揭示了投资者对可持续发展问题的关注. 负面新闻和非官方媒体具有最强的影响力,强调新闻作为关键的ESG评估工具.
科学领域:
- 金融 金融 金融 金融 金融
- 经济学 经济学 经济学
- 媒体研究 媒体研究
背景情况:
- 当前的环境,社会和治理 (ESG) 评级系统面临诸如主观性,时间滞后和不一致的覆盖面等挑战,阻碍了有效的股票市场投资.
- 客观,及时和公开的新闻报道为投资者提供关键的市场信息,将与ESG相关的新闻作为ESG评估的潜在数据来源.
研究的目的:
- 调查ESG相关新闻对中国股市的影响.
- 提供关于将新闻媒体纳入ESG评估的证据.
- 分析不同的ESG新闻属性和企业特征如何影响市场反应.
主要方法:
- 分析了2015年至2021年32,296篇与ESG相关的新闻文章,涵盖了中国市场的3643家公司.
- 利用事件研究方法来评估ESG新闻的异常股票市场回报.
- 检查了新闻情绪,媒体来源和企业异质性的差异影响.
主要成果:
- 与ESG相关的新闻对中国股市产生了重大影响,这表明投资者越来越关注可持续性.
- 负面的ESG新闻和来自非官方媒体的新闻引发了更强烈的投资者反应.
- 企业特征很重要:二级和三级行业以及私营企业对ESG新闻的敏感度更高.
结论:
- 与ESG相关的新闻是传统的ESG评级系统的有价值和客观的补充.
- 新闻媒体可以有效地融入ESG绩效评估和企业可持续性管理.
- 了解新闻属性和企业异质性对于解释市场对ESG信息的反应至关重要.
