他们回来了! 金融化后,商品多元化带来了多样化的好处
Marie-Hélène Gagnon1, Guillaume Manseau2, Gabriel J Power3
1Department of Finance, Insurance and Real Estate, FSA ULaval, and Research Fellow, CRREP and CEPCI, Canada.
International review of financial analysis
|April 15, 2024
概括
商品为加拿大投资者提供有限的多样化,特别是在金融化之前. 然而,金融化后,特定的商品指数和国际多元化显著提高了投资组合业绩.
科学领域:
- 金融 金融 金融 金融 金融
- 经济学 经济学 经济学
- 投资管理 投资管理
背景情况:
- 对商品等替代资产进行投资组合多样化的实证证据是混合的,主要以美国为中心.
- 加拿大投资者面临着独特的挑战,因为股票已经拥有商品β暴露.
研究的目的:
- 从1993年至2019年,调查加拿大投资者从大宗商品中获得的多元化利益.
- 评估金融化对商品多元化潜力的影响.
- 评估特定商品指数和国际多元化的投资组合增强中的作用.
主要方法:
- 在27年的时间里 (1993-2019) 使用了几种不同的商品指数.
- 雇员跨越测试和样本之外的绩效措施.
- 分析了对风险避险和失望避险投资者配置文件的投资组合.
主要成果:
- 在金融化之前和金融化期间,加拿大的商品多元化潜力有限.
- 金融化后的时代为商品提供了新的多元化机会.
- 对于某些商品指数而言,业绩的改善是显著的,但并非所有指数都是如此,这凸显了指数选择的重要性.
- 纳入国际组件进一步提升了投资组合业绩.
结论:
- 商品作为加拿大投资者的多元化工具的有效性取决于时间和指数.
- 商品指数的战略选择和国际资产的添加对于优化投资组合多元化和绩效至关重要.
- 该研究强调了替代资产在现代投资组合构建中的不断变化的作用.
