评估中国金融机构的相互联系和系统重要性
Zhe Liu1, Lihong Wang1,2, Chong Huang3
1Business School, Qingdao University of Technology, Qingdao 266520, China.
iScience
|August 5, 2024
概括
本研究使用定向非循环图 (DAG) 框架来分析金融回报溢出效应和中国的系统重要性. 主要发现揭示了特定行业的溢出效应,并突出了证券行业和特定银行类型的关键作用.
科学领域:
- 金融经济学 金融经济学
- 网络分析 网络分析
- 系统性风险是一个系统性风险.
背景情况:
- 了解金融系统的相互联系对于稳定至关重要.
- 衡量金融机构的系统重要性有助于监管监督.
- 确定回报溢出效应有助于评估市场动态和风险传播.
研究的目的:
- 提出一个以定向非循环图 (DAG) 为基础的框架,用于概括的方差分解.
- 调查中国金融体系内的异质回报溢出效应.
- 衡量中国金融机构的系统重要性.
主要方法:
- 基于定向环形图 (DAG) 的差异分解框架.
- 静态和动态的金融网络分析.
- 金融机构的系统重要性评估.
主要成果:
- 由于因果关系,在同一金融部门内观察到明显的信息溢出效应.
- 证券行业在静态和动态网络分析中都具有重要意义.
- 市场规模并不是系统重要性的唯一决定因素;银行和非银行部门显示差异.
- 国有和股份制商业银行在银行业中至关重要;地方政府和私人资本控制的机构在证券业中至关重要.
结论:
- 该DAG框架有效地捕捉了回报溢出效应和系统重要性.
- 金融网络结构是动态的,受宏观经济因素和冲击的影响.
- 监管机构可以利用这些发现来促进均衡的监管环境和提高市场效率.
