伦理资产对不同不确定性冲击的弹性
Md Bokhtiar Hasan1, M Kabir Hassan2, Mamunur Rashid3
1Department of Finance and Banking, Islamic University, Kushtia, 7003, Bangladesh.
大多数道德和常规资产都提供了针对地缘政治风险 (GPR) 冲击的避风港潜力. 然而,只有特定的绿色指数才能防止经济政策不确定性 (EPU) 和市场波动 (VIX).
科学领域:
- 金融 金融 金融 金融 金融
- 经济学 经济学 经济学
- 可持续投资 可持续投资
背景情况:
- 评估伦理和传统资产的避风港属性对于全球风险事件期间的投资组合管理至关重要.
- 了解地缘政治风险 (GPR),经济政策不确定性 (EPU) 和市场波动性 (VIX) 的资产类别行为对于投资者来说至关重要.
- 随着COVID-19的爆发,人们需要强有力的投资策略来应对前所未有的经济和社会混乱.
研究的目的:
- 调查七个道德和传统资产类别的避风港特征.
- 分析资产类别和GPR,EPU和VIX之间的动态关系,使用先进的计量经济学技术.
- 识别特定的伦理资产,以提供对各种金融市场冲击的保护.
主要方法:
- 采用量子连贯性和波形连贯性分析来研究资产类别关系.
- 利用了涵盖2011年10月3日至2021年9月30日的综合数据集,涵盖了多个全球风险事件.
- 在每月和每周的频率上进行差异化分析,以捕捉短期和长期的动态.
主要成果:
- 大多数资产与地缘政治风险 (GPR) 有中性到积极的关联,这表明了避风港能力.
- 经济政策不确定性 (EPU) 在下跌 (每月) 和正常/牛市 (每周) 期间与资产呈现正相关性.
- 在COVID-19期间,S&P绿色债券 (SPGRNB) 和S&P全球清洁能源 (SPCE) 独特地受到EPU的保护;VIX负面影响了除SPGRNB外的所有债券.
结论:
- 伦理和传统资产可以作为对抗GPR的对冲,但它们的有效性取决于冲击的类型.
- 特定的绿色金融工具,如SPGRNB和SPCE,为EPU提供了独特的保护性好处,特别是在危机期间.
- 伦理市场的投资者应该战略性地多样化投资组合,以减轻与极端市场波动和不确定性相关的风险.
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