在股票市场的通话拍卖中,限制订单簿的特征
Shota Nagumo1, Takashi Shimada1,2
1Department of Systems Innovation, Graduate School of Engineering, The University of Tokyo, Tokyo, Japan.
这项研究分析了通话拍卖中的股票市场限量订单簿,发现它们的结构遵循过度的触角函数. 订单账面宽度和中位差的偏差可以表明公司有未完成的利.
科学领域:
- 经济物理学 经济物理学
- 金融市场分析 金融市场分析
- 量化金融 量化金融
背景情况:
- 关于持续拍卖的股票市场存在广泛的研究,在经济物理学中建立了"风格化事实".
- 有限的研究集中在通话拍卖上,其中订单累积用于同时执行.
研究的目的:
- 研究在通话拍卖中限量订单簿的结构性质.
- 识别可量化的参数,描述通话拍卖市场状态.
- 探索这些参数对公司业绩的预测能力.
主要方法:
- 对东京证券交易所所有股票的限量订单账户数据的分析.
- 将订单簿的形状与一个过度的触角函数相匹配.
- "中位差"和"宽度"参数的定义和计算.
主要成果:
- 呼叫拍卖限量订单书的形状是准确地模拟的,通过一个过度的触角函数.
- "宽度"与"中位差"的比率在大多数股票中是一致的,这意味着类似的执行比率.
- 该比率的偏差可以作为指标来识别具有优越利能力的公司.
结论:
- 定义的参数 (中位差,宽度) 有效地描述了通话拍卖中的市场状况.
- 在通话拍卖中,订单簿结构表现出可预测的模式.
- 市场微观结构分析可以提供对企业财务绩效的见解.
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